【福匯市場觀點】全球貿易回暖+降息預期強化 美股再創新高 美油較日高下挫近2%

今日摘要

全球貿易樂觀+降息預期鞏固 納指與標普500均創歷史新高，美油較日高下挫近2%

"交易不是關於對錯，而是關於如何在錯誤時減少損失，在正確時放大收益。"

—— George Soros，《金融煉金術》

市場概況

【美債首次突破 37 萬億美元】

📌 事件說明：美國財政部數據顯示，美債總額歷史性突破 37 萬億美元大關。
📈 市場影響：債務規模持續攀升引發財政可持續性擔憂，或推動避險資產（黃金、日圓）獲資金流入，同時加大美聯儲未來政策掣肘，對美債收益率形成上行壓力。

【美國 7 月核心 CPI 創 5 個月新高，市場押注 9 月降息】

📌 事件說明：核心 CPI 年率 3.1%，通脹韌性依舊，但交易員加大美聯儲 9 月降息押注。
📈 市場影響：數據與政策預期出現錯位，市場或短期維持「通脹不低但政策放鬆」的交易邏輯，美股、貴金屬短線偏多。

【特朗普與財政高層頻吹降息號】

📌 事件說明：特朗普公開要求鮑威爾降息，並稱關稅未引發通脹﹔財長貝森特建議 9 月降息 50bp。
📈 市場影響：政治干預貨幣政策信號增強，強化市場對「政治化降息」的預期，利空美元、利好風險資產。

【美聯儲人事與政策前景】

鮑威爾面臨訴訟威脅、官員提名動態頻繁：米蘭、布拉德等人被點名，有人願意配合貝森特意願行事。

地方聯儲分歧明顯：巴爾金擔憂通脹與失業率平衡，施密德稱關稅影響有限，不宜降息。
📈 市場影響：人事不確定性與內部政策分歧並存，令貨幣政策路徑更難預測，或加大匯率和債市波動。

【全球能源前景分化】

📌 事件說明：歐佩克上調明年石油需求預期、下調非歐佩克+產量增幅﹔EIA 下調今明兩年油價預期。
📈 市場影響：基本面與機構預估出現分歧，短期油價或震盪，原油相關資產交易需警惕波動放大。

【地緣政治動態】

• 俄美峰會確定雙邊形式，普京、特朗普可能後續互訪。
• 特朗普將參加烏克蘭問題線上會談，澤連斯基稱將與普京、特朗普會晤（時間未定）。
• 美韓首腦 8 月 25 日會晤。
  📈 市場影響：地緣熱點緩和信號有限，俄烏、美韓議題仍是潛在波動源，防御資產或保持部分支撐。

🔹【韓國政壇震盪】

📌 事件說明：韓國前總統夫婦同時被捕，金建希被拘押，創憲政史先例。
📈 市場影響：短期對韓股及韓元有擾動，政治不確定性上升。

 

板塊盤點

 

一、美元與美債

走勢總結：

• 美元指數大幅回落0.44%，至98.03，盤中回到98關口附近。
• 10年期美債收益率微升至4.294%，2年期美債收益率降至3.741%。

影響因素：

• 美國7月通脹數據溫和，強化了市場對美聯儲9月降息的預期。
• 降息預期壓制美元走勢，但債市表現分化——長端收益率微升，短端下行，反映曲線陡峭化。

市場解讀：

• 美元的下跌主要源於貨幣政策預期轉向寬鬆，短期可能測試97.8支撐區。
• 美債收益率結構變化顯示，市場預期未來利率下降，但長期經濟增長與通脹仍具韌性。

二、貴金屬

走勢總結：

• 黃金收漲0.16%，報3347.98美元/盎司，全天圍繞3350關口震盪。
• 白銀上漲0.73%，報37.88美元/盎司。

影響因素：

• 美元走弱及降息預期為貴金屬提供支撐。
• 交易量相對平淡，顯示市場在前日大跌後進入觀望修復期。

市場解讀：

• 黃金維持高位震盪，市場情緒趨於謹慎，缺乏單邊驅動。
• 白銀漲幅相對較大，顯示資金仍傾向通過白銀加槓桿博弈貴金屬反彈。
• 若美元繼續走弱，黃金有望重測3380~3400阻力區。

三、原油

走勢總結：

• WTI原油跌1.3%至62.45美元/桶，盤中最低62.44美元。
• 布倫特原油跌0.85%至65.70美元/桶。

影響因素：

• 全球需求擔憂持續，且缺乏新的地緣政治刺激。
• 前一日技術性反彈後，多頭缺乏延續動能。

市場解讀：

• 原油重回下行趨勢，短線支撐關注62美元（WTI）。
• 若美國庫存數據不出現意外利好，油價可能進一步探底60美元區間。

 四、股市

📈 美股

• 道指漲1.10%，標普500漲1.13%，納指漲1.39%。
• 半導體與航空服務板塊領漲，英特爾大漲5.62%，Circle漲1.3%。
• 中概股表現強勁，納斯達克中國金龍指數漲1.49%，騰訊音樂+11.85%，小牛電動+11.69%。

解讀：

• 降息預期直接推動風險資產回暖，科技股與成長板塊資金流入顯著。
• 中概股受情緒回暖及部分個股消息刺激，漲幅居前。

📉 歐股

• 德國DAX30跌0.23%，英國富時100漲0.1%，歐洲Stoxx50漲0.08%。
• 歐股整體缺乏方向，更多受個股與板塊輪動影響。

📊 港股

• 恆指漲0.25%，恆科指跌0.38%，成交額達2154.21億港元。
• 半導體、芯片股領漲（中芯國際+5%，華虹半導體+5%）。
• 中慧生物-B上市第二日續漲31%。
• 熱門科技股承壓（快手-9%，B站-3%，百度、阿里巴巴均跌超1%）。

解讀：

• 港股分化明顯：芯片、半導體受產業扶持及資金推動繼續走強，而互聯網龍頭在業績與監管預期影響下走弱。
• 成交額放大，顯示資金加快板塊切換節奏。

 

今日重要數據及影響

📌 22:30 — 美國EIA原油庫存（至8月8日當周）

• 影響：EIA庫存數據對國際油價、能源類股和通脹預期有直接影響。庫存下降通常推升油價並支撐能源貨幣（加元、挪威克朗），庫存增加則利空油價。

📌 16:00 — IEA月度原油市場報告

• 影響：提供全球供需、產量與庫存預測，可能引發原油市場短線波動，並影響能源相關資產價格。

📌 14:00 — 德國7月CPI月率終值

• 影響：作為歐元區最大經濟體，CPI數據將影響歐元短線走勢，並可能改變市場對歐洲央行政策路徑的預期。

📌 次日 01:30 — 加拿大央行貨幣政策會議紀要

• 影響：揭示政策委員對經濟和通脹的看法，若措辭偏鷹，加元可能走強﹔偏鴿則走弱。

📌 次日 01:00 & 01:30 — 美聯儲官員講話

• 影響：FOMC票委言論可能透露未來政策傾向，對美債收益率、美元指數和貴金屬價格有短線衝擊。

 

福匯市場意見：任何在本網站內發表的評論、新聞、研究、分析、價格、其他資料或第三方 網站的連結均「按現狀」提供，只能視作一般市場資訊，並不構成投資建議。市場意見並非 按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求而擬備，因此並非受到發放此等資料前禁止交易的 約束。雖然本評論並非由獨立來源提供，但 FXCM 採取一切充足措施消除或防止因制作和傳 播本評論而產生的任何利益衝突。 FXCM 的員工承諾以客戶的最佳利益行事並在代表客戶的 意見時，不會誤導，欺騙或以其他方式損害客戶做出明智投資決策的能力。有關福匯預防利 益衝突的內部組織和行政安排的更多信息，請參閱公司的利益衝突政策。您可在此處瀏覽關 於我們就上述信息的完整免責聲明和責任規定，請確保您閱讀並理解其相關內容

 

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