【福匯市場觀點】黃金上周漲1.6%持穩於歷史高位，美元指數創8月來最大單周跌幅，市場靜候「央行超級周」開啟

經濟數據及外匯市場：

美股早盤，美國消費者信心創5月以來新低，長期通脹預期兩月連升，就業讓人擔憂。通脹仍具黏性，暗示美元不會驟然暴跌，期權交易員對貨幣下一步走勢也存在分歧。

 

創紀錄的美股因美聯儲即將重啟降息而面臨拐點，市場在寬鬆預期與經濟放緩的擔憂中博弈。

與此同時，ETF帶來的萬億美元級持續資金流正作為一股強大的結構性力量重塑市場邏輯，可能削弱傳統貨幣政策的影響。

本周市場的最終走向，將取決於政策信號、經濟基本面與這股「自動駕駛」式資金流三者的復雜較量。

 

高盛警告，美聯儲即將啟動的降息周期在今年相對簡單，但在2026年可能面臨復雜局面。

面對寬鬆金融條件、積極財政刺激以及AI技術尾部風險，鴿派的新任美聯儲主席增加了明年經濟重新加速的可能性，這將對實物資產和通脹溢價形成支撐。

 

本周全球金融市場將迎來「央行超級周」，美聯儲、加拿大央行等多家主要央行將公布利率決議。

市場普遍預計美聯儲將首次降息25個基點，以應對疲軟的勞動力市場，同時回應白宮的降息呼吁。其他央行，如英國和日本，則可能維持利率不變。

 

投資者靜候美聯儲9月利率決議。

紐約尾盤，美國10年期國債收益率漲3.80個基點，報4.0586%，周累計下跌1.56個基點。

兩年期美債收益率漲1.41個基點，報3.5556%，周累漲4.44個基點，整體交投於3.4712%-3.5723%。

歐市尾盤，德國10年期國債收益率上漲5.9個基點，報2.715%，本周累計上漲5.3個基點。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

美銀策略師Michael Hartnett認為，過去主導市場的「除了債券皆可買」（ABB）交易將終結，取而代之的是「除了美元皆可買」（ABD）的新範式。

這一轉變源於美國名義GDP增速見頂，促使美元走弱、債券牛市回歸，並利好利率敏感資產和國際市場。

 

美國勞動力市場數據表現疲軟，進一步鞏固了市場對年底前降息75個基點的預期。

美元指數周下跌約0.3%，為8月初以來最大單周跌幅。不過，通脹仍具黏性，暗示美元不會驟然暴跌，期權交易員對貨幣下一步走勢也存在分歧。

 

紐約尾盤，美元兌日圓漲0.31%，報147.6日圓，上周累計上漲0.16%。上周，歐元兌日圓累漲0.30%，英鎊兌日圓累漲0.53%。

 

上周，歐元兌美元累漲0.14%、報1.1734，英鎊兌美元累漲0.35%、報1.3556，美元兌瑞郎累跌0.17%、報0.7966。

商品貨幣對中，澳元兌美元累漲1.41%、報0.6650，紐元兌美元累漲1.10%、報0.5957，美元兌加元累漲0.11%、報1.3845。

 

 

福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度比索USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

紐約尾盤，現貨黃金漲0.24%，報3642美元/盎司，上周累計上漲1.57%持穩於歷史最高位附近

現貨白銀漲1.37%，報42.12美元/盎司，周累漲2.76%。

 

美國CFTC持倉報告顯示，WTI原油看漲情緒創歷史新低。

美WTI原油USOIL漲幅超過0.51%，報62.6美元/桶，周累計上漲超過1.32%。

英布倫特原油UKOIL漲幅超過0.93%，報66.9美元/桶，周累漲超2.27%。

 

 

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收漲約0.24%，報2.94美元/百萬英熱單位，周累跌3.51%。

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）累漲2.11%，報4.6470美元/磅。

 

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

投資者在美聯儲會議前表現出一定的謹慎。美股指漲跌不一，大型科技股支撐納指上行，標普微跌。

標普500指數跌幅0.05%，周累計上漲1.59%。道瓊斯工業平均指數跌幅0.59%，周累漲0.95%。納斯達克100指數收漲0.42%，周累漲1.86%。羅素2000指數收跌1.01%，周累漲0.25%。

 

美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數漲1.15%，周累計上漲約2.39%。

福匯提供美股七巨頭股票籃子（24小時交易產品，代碼：MAG7.24H）

更多股票籃子產品，可參考福匯官網：https://www.fh-chn.com/tc/products/stock-baskets/

 

 

微軟、蘋果至多漲1.77%，Meta Platforms漲0.62%，英偉達漲0.37%，亞馬遜則收跌0.78%。

 

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）收漲7.36%，上周特斯拉漲12.85%、連漲兩周

最直接利好來自Robotaxi：內華達州確認本周向特斯拉發出測試許可。此外，特斯拉中國Model Y L成為新增長點、最早交付要到11月。

最近有特斯拉發布革命性儲能產品Megapack 3和Megablock系統的利好﹔還有馬斯克「萬億薪酬包」利好。

特斯拉董事長稱，只有馬斯克能未來十年領導公司AI和機器人轉型，薪酬方案考慮到他轉任首席產品官等其他領導職務的可能，並包含尋找繼任者的流程。

 

 

谷歌A（福匯交易代碼GOOG.US）漲0.18%，報240.8美元，繼續創收盤歷史新高，上周谷歌A漲2.56%，

上周英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）反彈6.47%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）反彈3.01%，Meta（福匯交易代碼META.US）漲0.42%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）跌1.80%，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）跌2.34%。

 

AMD（福匯交易代碼AMD.US）收漲1.86%，台積電ADR漲0.16%。上周台積電ADR（福匯交易代碼TSM.US）漲6.54%，延續前一周反彈5.43%的表現。

 

納斯達克金龍中國指數收跌0.11%，上周累計上漲5.50%。百度（福匯交易代碼BIDU.US）漲2.6%，蔚來（福匯交易代碼NIO.US）漲2%，小鵬（福匯交易代碼XPEV.US）漲超1%。

 

摩根大通認為，阿里正構建「一體化電商生態」，通過四大驅動力改善外賣閃購盈利：用戶結構優化、訂單結構調整、履約效率提升和變現能力增強。

推出「淘寶大會員體系」實現跨業務協同，高德地圖憑借1.7億日活優勢切入本地服務市場。

組織變革方面，合伙人數量縮減近半，管理層年輕化提升執行力。維持「增持」評級，認為精簡運營和明確戰略將帶來可持續增長。

 

疫苗生產商的股價暴跌，BioNTech盤中曾跌超10%，Moderna（福匯交易代碼MRNA.US）則收跌7.3%。

 

歐元區藍籌股指本周漲超1.3%，銀行板塊累漲超4%，工業和零售板塊漲約3%，飲料板塊跌超2%。本周德國股指跌約0.2%，法國股指漲約2%，意大利銀行指數漲4%。

德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收跌0.02%，周累計下跌0.18%。

法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收漲0.02%，周累漲1.96%。

英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）收跌0.15%，周累漲0.82%。

 

 

 

【今日重要數據】

☆ 17:00，歐元區將公布7月季調後貿易帳，前值為28﹔

 

☆ 20:30，加拿大將公布7月批發銷售月率，市場預期為1.3%，前值為0.70%﹔

 

☆ 20:30，美國將公布9月紐約聯儲製造業指數，市場預期為5，前值為11.9。

 

 

 

【本周重要數據】

☆ 9月17日，加拿大央行將公布利率決議

 

☆ 9月18日，美聯儲利率決議重磅來襲，降息甚至50點激進降息或板上釘釘。

花旗分析預計，溫和的通脹報告與疲軟的勞動力市場信號相結合，為美聯儲開啟降息周期掃清了障礙。

 

☆ 9月18日，英國央行將公布最新政策利率決議

鑑於近期通脹數據意外反彈至18個月高點，且央行內部在8月會議上已出現嚴重分歧，市場普遍預計本次會議將維持利率在4%不變。

 

☆ 9月19日，日本央行將公布利率決議

目前市場普遍預計日本央行9月將按兵不動，主要源於政治不確定性暫時抑制了貨幣政策正常化的緊迫性。

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