【福匯市場觀點】美聯儲降息日美元V型反轉，金價刷新歷史新高後暴跌60美金，美股指和科技具體走勢分化

經濟數據及外匯市場：

美聯儲如期降息25個基點，強調就業下行風險，認為通脹有所上升，預計年內還降息兩次、明年降息一次，特朗普「欽點」的新晉理事米蘭投下唯一的反對票，主張降息50基點。

「新美聯儲通訊社」：對就業市場放緩的擔憂壓倒了對通脹的擔憂，為美聯儲轉向小幅降息提供理由。

 

鮑威爾：本次屬風險管理型降息，50基點降息呼聲不高，就業下行成為實質性風險。

極為罕見的經濟局勢導致聯儲利率預測分歧大﹔就業數據修正大主要源於調查回復率低﹔AI可能衝擊就業入門級崗位、尤其大學畢業生﹔關稅傳到通脹的過程比預期更慢、幅度更小

關稅貢獻0.3-0.4個百分點的核心PCE通脹﹔重申美聯儲堅定維持獨立性﹔未直接回應貝森特批評、承諾內審，暗示或進一步裁員。

 

美聯儲聲明、經濟預測以及主席鮑威爾的講話之間存在明顯矛盾，引發了市場的劇烈波動。

一方面，美聯儲承認勞動力市場走弱並開啟降息。但另一方面，其發布的經濟預測卻顯示通脹上行、仍處於較高位。隨後鮑威爾在記者會上將此次降息定義為「風險管理」，這又被市場解讀為鷹派立場。

 

美股午盤時，美聯儲如期降息25基點，強調就業下行風險，預計年內還降兩次。

決議公布後，美債收益率應聲下跌，10年期國債收益率跌穿3.99%，創4月以來新低。

離岸人民幣兌美元走強。對利率敏感的住房開發商概念股集體上漲，標普住房營建指數漲3%。

然而隨後的新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾表示，委員會內部對降息50個基點的支持並不多，並稱此次行動為「風險管理式」降息。

此番言論被市場解讀為不夠鴿派，導致美債收益率迅速收復此前跌幅。美元一度下跌0.4%，隨後強勁反彈、較日低漲逾0.8%。

 

美債收益率在美聯儲鴿派聲明後一度下挫，10年期收益率一度跌至4%下方。隨後鮑威爾發言助推美債收益率大漲。10年期美債收益率漲6.3基點。

紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率下上漲5.93個基點，報4.087%。兩年期美債收益率漲5.82個基點，報3.553%。

歐市尾盤，德國10年期國債收益率跌1.8個基點，報2.675%，日內交投於2.696%-2.665%區間。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

美元在美聯儲降息日出現V形反轉。美元一度下跌0.4%，隨後強勁反彈、較日低漲逾0.8%。

 

 

歐元兌美元跌0.43%，英鎊兌美元跌0.15%，美元兌瑞郎漲0.38%。澳元兌美元跌0.49%，紐元兌美元跌0.44%，

美元兌日圓漲0.37%，報147.02日圓，歐元兌日圓跌0.08%，英鎊兌日圓漲0.23%。

 

歐洲央行前行長德拉吉一年前提出拯救歐洲競爭力的383項建議，如今僅有11.2%得到實施。

他批評歐洲「無所作為」威脅競爭力和主權，痛斥歐洲過於「自滿」，將緩慢執行包裝成對法治的尊重，實為惰性借口。歐盟委員會主席馮德萊恩承認缺乏「緊迫感」，單一市場遠未完善。

 

加拿大央行宣布降息25個基點，美元兌加元漲0.26%。幾乎沒有提供未來降息指引，稱在風險中謹慎行事。

加拿大央行周三降息，將基準隔夜利率下調0.25個百分點至2.5%，這是自3月以來的首次降息。

聲明幾乎沒有提供未來降息指引，並刪除了7月會議中提到的「可能需要進一步降息」的表述，官員們表示未來的貨幣寬鬆將謹慎推進。

隔夜掉期交易員繼續完全計入加拿大本輪周期內再次降息的可能，並認為10月再次降息的概率約為五五開。

 

福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度比索USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等

 

 

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

鮑威爾稱沒有人支持新理事Miran降息50個基點的主張。黃金盤中再創新高至$3707，但隨著美元反彈走強、較高位下挫超1.6%，暴跌60美金至$3650下方

紐約尾盤，現貨黃金跌0.85%，報3658美元/盎司。現貨白銀跌2.10%，報41.67美元/盎司。

 

 

東吳證券認為，雖然黃金長牛的邏輯仍在，但短期或存在回調風險。

主要隱憂包括：黃金處在超買水平，波動可能加大﹔黃金ETF的資金流並未形成一致性趨勢﹔現貨擠兌有限﹔Comex黃金投機性淨多頭倉位回落﹔中國市場情緒不夠「高漲」。

 

高盛警告，外國央行黃金持有量30年來首超美債，反映對美國債務信任度侵蝕。

當前市場重演1970年代模式：美元持續貶值、央行對政府債務信任削弱、流動性敘事主導，類似布雷頓森林體系崩潰前景象。

本周美聯儲的鴿派立場將延長經濟周期，但寬鬆流動性與系統性不信任並存。真正風險在於長端利率穩定性，若長債市場斷裂，將暴露金融脆弱性。

 

原油庫存大幅下降，原油一度上漲。隨著美元大幅反彈，原油終結三連漲勢頭，布油跌近1%。

美WTI原油USOIL收報64.0美元/桶。

英布倫特原油UKOIL收報67.9美元。

 

數據顯示，一筆相當於1000萬桶布倫特原油的看跌期權交易被執行。這名交易員押注布倫特原油期貨價格將在12月23日期權到期前跌破50美元/桶，這一水平較當前約68美元的價格低了近25%。

若原油期貨成功觸及49美元，則這筆最初約35萬美元的投資，其價值或將激增至1000萬美元。

 

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收報3.1美元/百萬英熱單位。

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）跌1.80%，報4.61美元/磅。

 

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

美股小盤股指數漲幅回落，道指則金融股帶領下收漲，而以科技股為主的納指和標普500指數則收跌，美股以漲跌不一的混亂狀態收場。

標普500指數跌幅0.10%，道瓊斯工業平均指數漲幅0.57%，納斯達克100指數跌幅0.21%，羅素2000指數收漲0.18%

 

 

美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌0.66%，全天處於下跌狀態。

福匯提供美股七巨頭股票籃子（24小時交易產品，代碼：MAG7.24H）

更多股票籃子產品，可參考福匯官網：https://www.fh-chn.com/tc/products/stock-baskets/

 

大摩認為，四項關鍵的生成式AI催化劑——模型進步、代理式體驗、資本支出和定制芯片——正在重塑互聯網行業格局。這些技術進展將推動谷歌、Meta和亞馬遜在大型科技股中脫穎而出。

 

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）收跌2.62%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）跌1.04%，特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）漲1.01%。

谷歌A（福匯交易代碼GOOG.US）、Meta（福匯交易代碼META.US）至多跌0.65%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）、蘋果（福匯交易代碼APPL.US）則至多收漲0.35%，

 

AMD（福匯交易代碼AMD.US）收跌0.81%，台積電ADR（福匯交易代碼TSM.US）漲0.28%。

 

納斯達克金龍中國指數收漲2.85%，報8845.30點。百度（福匯交易代碼BIDU.US）收漲11.3%

高盛認為，阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）憑借其領先的模型能力、47%的中國公有云市場份額以及多樣化的芯片供應，處於有利地位並具備國際化擴張的空間，高盛將阿里目標價從163美元上調至179美元，維持「買入」評級。

 

 

PayPal（福匯交易代碼PYPL.US）股價漲2.65，消息稱該公司與谷歌達成了為期多年的合作協議。

Lyft（福匯交易代碼LYFT.US）股價大漲超13%，宣布與Alphabet旗下自動駕駛公司Waymo合作。

 

歐洲股市在美聯儲決議聲明發布前微幅收跌，裕信銀行跌約3.6%，彪馬漲約16.7%。意大利銀行板塊收跌超2%。

德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收漲0.13%，

法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收跌0.40%，

英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）收漲0.14%，

 

摩根士丹利認為，騰訊（福匯交易代碼TENC.HK）已成為2C端AI應用的最佳實踐者，公司云業務聚焦數字化和全球化兩大戰略方向，憑借全套應用產品組合和強大的微信生態系統，在2C端AI應用領域表現突出，並維持騰訊「增持」評級，目標價700港元

 

摩根大通表示，京東（福匯交易代碼JD.US）管理層強調外賣業務的核心目標是與傳統電商實現協同效應，提升用戶參與度並推動交叉銷售。

對外賣業務而言，雖然短期內公司可能出現虧損，但長期盈利路徑依靠三個收入支柱：履約收入將彌補騎手成本，佣金和廣告收入將足以覆蓋補貼和其他營業費用，管理層預測明年將產生佣金收入。

 

 

 

【今日重要數據】

☆ 19:00，英國公布至9月18日央行利率決定，市場預期該央行將按兵不動﹔

 

☆ 20:30，美國公布至9月13日當周初請失業金人數，預計將新增24萬人，前值為26.3萬人﹔

 

☆ 20:30，美國將公布9月費城聯儲製造業指數，市場預期為2.5，前值為-0.3﹔

 

☆ 21:20，美國總統特朗普在與英國首相斯塔默會晤後舉行新聞發布會﹔

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