【福匯市場觀點】黃金4個月內已從$4000飆升至$5000，白銀日內一度漲近3%﹔美元重挫，市場警惕日本政府干預匯市

經濟數據及外匯市場：

歐盟宣布暫停對美報復性關稅6個月。歐盟委員會1月23日宣布，將提議把針對美國的價值930億歐元的報復性關稅措施再暫停六個月。此舉發生在美國撤回此前因格陵蘭島問題對歐洲八國發出的關稅威脅之後。

歐盟發言人強調，措施雖暫停但可隨時重啟，表明歐盟在推進執行雙方聯合聲明的同時，仍保留了必要的反制能力。

 

美國財長貝森特稱最早可能本周宣布美聯儲主席人選。媒體稱，憑借符合央行行長形象的氣質、以及一系列改革美聯儲的構想，貝萊德高管里德爾吸引了特朗普的注意

在特朗普政府征詢對候選人名單的看法時，里德爾獲得了債市參與者的積極反饋，他從未在美聯儲任職被視為優勢。預測網站顯示，里德爾的勝率從6%飆升至49%。

 

周五美債交投相對平淡，10年期美債收益率跌1個基點，2年期收益率持平

紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率跌1.97個基點，報4.2252%。本周（四個交易日）累計上漲0.23個基點，周一休市之後跳空高開，隨後逐步回吐漲幅。

兩年期美債收益率跌1.19個基點，報3.5940%，本周累漲0.79個基點。

歐市尾盤，德國10年期國債收益率漲1.9個基點，報2.906%，本周累計上漲7.2個基點，整體持續走高。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

歐元區1月製造業PMI意外升至49.4：德國收縮速度放緩，法國創47個月新高。

歐元區1月經濟活動持續擴張，動能邊際減弱，綜合PMI維持在51.5，低於預期51.9﹔製造業PMI雖小幅回升至49.4，仍處收縮區間，服務業擴張亦有所放緩。

德法分化，德國綜合PMI升至52.5，服務業支撐復蘇﹔法國則因服務業驟冷跌至48.6，但製造業創近四年新高。

 

美元指數周五重挫0.87%，創去年8月以來最大單日跌幅，至五個月新低。非美貨幣順勢大漲，英鎊升值1%

中銀證券認為，美國推出的「對等關稅」可被視為抑制美元全球大循環的政策舉措，反映了美國政府在面臨「根本特里芬難題」時，以犧牲美元霸權為代價，試圖鞏固美國霸權的選擇。

從這個意義上來說，「對等關稅」是美元全球大循環由盛轉衰的一個標誌性的事件。政策推出後美元和美債的走弱，金價的走強，都是美元全球大循環拐頭的表現。

 

日圓因日本當局可能進行干預而飆升1.6%，創去年8月以來最大單日漲幅。

美元兌日圓跌1.58%，報155.90日圓，周累計下跌1.45%。歐元兌日圓跌1.09%，周累漲0.38%﹔英鎊兌日圓跌0.70%，周累漲0.36%。

日本央行周五維持政策利率在0.75%不變，符合市場預期，但上調了中長期通脹預測。該行以8比1的投票通過本次利率決議。審議委員高田創投出反對票，提議將利率從0.75%上調至1.0%，認為價格穩定目標已基本實現。

 

 

 

離岸人民幣漲穿6.95元，創2023年5月以來新高

福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度盧比USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

上周，現貨黃金累漲超8%、創近六年來最大周漲幅。現貨白銀暴漲7%，歷史性首次突破100美元大關。

周一早盤，現貨黃金歷史首次突破5000美元/盎司整數大關，距離其首次突破4000美元關口（2025年10月8日）僅過去100余日。現貨白銀盤初也再創新高，首次突破106美元/盎司。

市場分析指出，各國央行加碼購金、地緣緊張局勢以及經濟環境的不確定性等宏觀因素是近年推動金價走高的原因。

 

 

高盛Delta-One部門主管Rich Privorotsky表示：

顯然有熱錢參與其中，但首要的是，黃金交易本質上是央行層面的博弈，這並非市場對美元突然失去信心，而是一種美元霸權的緩慢侵蝕。

 

當產業鏈開始把白銀視為"關鍵材料"而非"投機品"時，這輪行情的底層邏輯已徹底改變。光伏行業單項需求已佔全球17%，電動車、AI基礎設施等領域不可替代性顯著增強。

但全球70%白銀來自副產品，供給剛性極強。這是白銀首次同時滿足需求規模大、難替代、供給受限三大條件，結構性緊缺正在形成。

 

報道稱特朗普企圖阻撓伊拉克出口石油，特朗普政府正採取多管齊下的策略遏制伊朗在中東地區的影響力，美國原油漲超2%。

美國WTI原油USOIL漲幅2.88%，報61.07美元/桶。英國布倫特原油交易代碼UKOIL

 

媒體稱，美國駐巴格達臨時代辦過去兩個月反復警告伊拉克政界領袖，若伊朗支持的武裝團體出現在新政府中，美方將採取懲罰措施

包括限制伊拉克出售石油所得美元的現金供應等經濟措施﹔一支美國海軍航母打擊群正向中東地區駛去，亞伯拉罕·林肯號航空母艦及其隨行的航母打擊群兩天前已通過馬六甲海峽，目前進入印度洋。

 

美媒稱：特朗普政府正考慮全面封鎖古巴石油進口。該計劃獲國務卿魯比奧支持但尚未最終決定。政府內部存在分歧，反對者擔心引發人道主義危機。

美方還試圖在古巴政府內部尋找"內線"，計劃年底前顛覆古巴政權。此前特朗普已多次威脅古巴，稱若不達成協議將面臨"零石油、零資金"。

 

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）漲2.73%，報5.9365美元/磅，周累漲1.82%

 

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收報5.2750美元/百萬英熱單位。周一盤初價格上漲16%，受冬季風暴影響。

 

LME期鎳收漲760美元，報18756美元/噸。

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

周五美股主要股指漲跌互現。標普基本持平、周累跌0.42%、自去年6月以來首次兩周連跌。小盤股羅素2000指數在連續14天跑贏大盤後顯露疲態、下挫1.8%

分析認為部分獲利盤在美聯儲決議前搶跑離場。

標普500指數漲幅0.03%，道瓊斯工業平均指數跌幅0.58%，納斯達克100指數幅0.34%，羅素2000指數收跌1.82%，周累跌0.20%。

 

 

美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數漲1.09%

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更多股票籃子產品，可參考福匯官網：https://www.fxcmglobal-zhs.com/tc/products/stock-baskets/

 

成分股微軟（福匯交易代碼MSFT.US）漲3.28%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）漲2.06%，Meta（福匯交易代碼META.US）漲1.72%

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）漲1.54%，特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）跌0.07%，谷歌A（福匯交易代碼GOOG.US）跌0.79%。

 

蘋果（福匯交易代碼APPL.US）跌0.15%，連續第八周下跌，創2022年5月以來最長連跌。

 

"科技七巨頭"中的許多公司在過去12個月實際上表現不及標普500指數，因此接下來的幾份財報可能成為重要催化劑。

摩根士丹利財富管理市場研究與策略團隊負責人Daniel Skelly則表示：

如果這些陰云能夠散去，關於今年主導主題的積極情緒——持續的AI應用帶來的好處，以及放鬆監管和其他有利市場的政策舉措——可能有機會重新顯現。

 

AMD（福匯交易代碼AMD.US）漲2.32%，台積電（福匯交易代碼TSM.US）漲2.29%。

納斯達克金龍中國指數收跌0.26%，周累計上漲2.05%。

小鵬（福匯交易代碼XPEV.US）收跌3.3%，蔚來（福匯交易代碼NIO.US）、文遠知行、阿里（福匯交易代碼BABA.US）跌超2%，理想（福匯交易代碼LI.US）、拼多多（福匯交易代碼PDD.US）、騰訊（福匯交易代碼TENC.HK）至多漲0.5%。

 

Salesforce（福匯交易代碼CRM.US）跌0.02%，奈飛（福匯交易代碼NFLX.US）飛收漲3.05%

 

歐洲股市周跌約1%，保險板塊累跌超3.9%，油氣板塊累漲0.7%，原材料板塊累漲超3.8%。德國股市收漲不到0.2%，周整體跌幅收窄至不足1.6%。

德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收漲不到0.2%，周整體跌幅收窄至不足1.6%。

法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收跌0.07%，周累跌1.40%。

英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）收跌0.07%，周累跌0.90%。

 

特朗普的關稅威脅引發了劇烈的跨市場資金輪動：單周近170億美元撤離美股，歐洲股票基金迎來了自6月以來最強勁的六周資金流入，日本基金則錄得自10月以來最大的單周資金增量。

 

 

【本周重要數據】

☆1月29日，「美聯儲最愛通脹指標」

12月PCE數據將於1月29日發布。12月PPI數據將於1月30日發布。

 

☆1月30日，美聯儲利率決議

市場普遍預計，美聯儲將按兵不動，且一季度降息可能性極低，寬鬆窗口或推遲至5月鮑威爾任期結束後。美國經濟增長與頑固通脹正推遲美聯儲降息。

 

☆美股超級財報周：

微軟、Meta、特斯拉、蘋果，以及阿斯麥、IBM等公布財報

特斯拉的關注點已從財務數據轉移至FSD、人形機器人與Robotaxi技術進展。微軟與Meta將主要回答「AI花錢與賺錢」的問題。蘋果則面臨成本上漲壓力，亟待展示其定價權與供應鏈掌控力。

 

 

【今日重要數據】

☆21點30分，美國將公布11月耐用品訂單月率﹔

 

☆23點30分，美國將公布1月達拉斯聯儲商業活動指數。

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