福汇市场观点

市场概述∶ 周三，9月30日，全球市场在美债长端收益率续创多年新高与美联储政策信号分化的夹击下继续承压。30年期美债收益率盘中一度突破5.6%，创2002年以来新高；10年期收益率亦触及5.29%，为2007年以来最高水平。长端利率的持续攀升，反映出市场对财政供给压力与长期通胀黏性的担忧并未因短端官员表态而消散。 ? 美联储“三把手”纽约联储主席威廉姆斯周二表示，年内或再加息一次，但“无需急于行动”，这一措辞被市场解读为偏鸽，10月加息定价从约70%回落至50%左右。然而短端的松动并未传导至长端，供给压力与...

市场概述∶ 周二，9月29日，全球市场继续在中东局势僵局与美债收益率飙升的双重夹击下承压。美伊双方在霍尔木兹海峡重新开放及新停火协议上立场悬殊，伊朗坚持其提案但已遭特朗普拒绝，特朗普则表示愿意在伊朗核问题取得"实质性进展"后给予制裁豁免并解冻被冻结资产。卡塔尔斡旋方预计将分别与美伊双方会谈，聚焦伊朗提出的"7日计划"修订版。 ? 美债市场遭遇持续性抛售。10年期美债收益率升至5.2%上方，再创2007年以来新高，剔除通胀后的实际利率同步突破上行，达到2008年金融危机以来最高水平。利率互换市场已充...

市场概述∶ 周一，9月28日，全球市场在“超级数据周”前夕谨慎开局。上周五美股三大指数集体收涨，AI交易力撑全周表现，标普500累涨约1.2%，纳指累涨约2.1%。但长端美债收益率仍处数十年高位，30年期收益率一度突破5.5%，创2004年以来最高水平。 ? 周一亚市早盘，市场情绪迅速转趋谨慎——美股三大股指期货集体小幅走低，金银价格同步跳水，国际油价高开拉升。地缘层面的矛盾信号是早盘波动的核心驱动。特朗普27日表示预计美伊将在未来一周内重启谈判，但同时称“一直在考虑”是否恢复对伊朗的军事打击。伊朗外长...

市场概述∶ 周五，9月25日，全球市场在能源与利率两条主线的共振下继续承压。美联储多位官员周四集体放鹰，叠加7年期国债拍卖与财政部长债回购双双遇冷，30年期美债收益率升至2004年以来最高，10年期收益率自2007年以来首次升破5.2%关口。长端利率的飙升直接压制估值，美股三大指数收盘涨跌不一，道指连续第三日收跌。 ? 中东局势进一步升级。也门胡塞武装周四袭击沙特多处军事目标，沙特主导联军称拦截6枚导弹。伊朗最高领袖军事顾问警告冲突可能扩大至印度洋，并称霍尔木兹海峡“永远无法恢复到以前的状态”。...

市场概述∶ 周四，9月24日，全球市场在“经济过热”与“加息预期重定价”的双重冲击下继续承压。美国9月综合PMI初值大幅升至58.4，创2021年7月以来最高，新订单扩张速度为2022年4月以来最快，制造业招聘力度达到2021年2月以来峰值，企业投入成本指数为2022年10月以来最高。标普全球首席商业经济学家指出，制造业和服务业“目前均呈现明显繁荣态势”，但供应链瓶颈已是近二十年调查历史中最严峻的情形之一。 ? 强劲的经济数据叠加伊朗总统在联大明确表态“在制裁解除前不会允许霍尔木兹海峡被自由使用”，油价由跌...

市场概述∶ 周三，9月23日，全球市场在中美经贸磋商积极信号与美伊外交缓和的双重提振下继续分化。特朗普在联合国大会发表讲话，一边释放与伊朗达成协议的希望，一边发出严厉警告——称中期选举后可能达成协议，否则将“摧毁”伊朗。与此同时，阿里巴巴平头哥发布最强国产AI芯片真武V900，进一步点燃AI叙事。AI热情持续推高芯片股，纳指续创历史新高。 ? 油价连续第五个交易日下跌，布伦特两周来首次收盘跌破100美元。黄金盘中上演V型反转，一度跌近4300后反弹近80美元。美元指数两连涨创逾一个半月新高，离岸人...

市场概述∶ 周二，9月22日，全球市场在中美经贸磋商释放积极信号、美伊局势出现缓和迹象的双重提振下延续反弹。美国三大股指周一集体收涨，纳斯达克综合指数创下历史收盘新高。与此同时，油价重挫，黄金承压回落，美元指数逼近两个月高位。 ? 外交层面的积极进展是推动市场情绪转向的核心变量。何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔在纽约举行了约12小时的经贸磋商，双方围绕落实历次经贸磋商共识、促进双边贸易投资等议题进行了坦诚、深入、富有建设性的交流，并就人工智能有关问题举行对话。贝森特表示...

市场概述∶ 周一，9月21日，全球市场在美联储加息落地后的首个完整交易周迎来多重考验。10年期美债收益率上周五盘中触及5%后回落，但始终徘徊在关键心理关口附近，高利率环境继续主导资产定价逻辑。与此同时，中东局势出现微妙变化——美军宣布已清除霍尔木兹海峡主要通航航道水雷，美伊双方释放接触谈判信号，前期计入的地缘风险溢价持续回吐。 ? 与此同时，本周市场迎来一系列重磅事件∶何立峰率团赴美举行经贸磋商，中美关系走向牵动全球风险偏好；联合国大会一般性辩论在纽约拉开帷幕，伊朗总统预计周三发表...

“价格会先反映预期，再验证现实。” —— 市场交易箴言 一、市场概况 昨日（9 月 17 日）全球市场出现了明显的“加息后修复”行情。美联储前一日完成三年多来的首次加息，并释放年内仍可能继续加息的信号，但在市场完成第一轮重新定价后，油价回落、美债收益率下降与美元走软共同缓解了金融条件收紧压力，推动美股、黄金及部分高波动资产同步反弹。 美股三大指数全线上涨∶道琼斯工业指数上涨 0.62% 至 51,779.85 点，标普500指数上涨 1.14% 至 7,637.74 点，纳斯达克指数上涨 1.69% 至 26,418.30 点。其中...

“市场最危险的时候，往往不是消息公布之前，而是所有人都认为自己已经理解消息之后。” —— 市场交易箴言 一、市场概况 北京凌晨（9 月 16 日）全球金融市场迎来了本周最重要的宏观事件——美联储宣布加息 25 个基点，将联邦基金目标利率上调至 3.75%—4.00%。这是美联储自 2023 年以来首次加息，而且此次决定获得 FOMC 一致通过。更重要的是，美联储并没有把本次行动描述为一次性的政策微调，而是明确释放出未来仍可能继续收紧货币政策的信号。 最新点阵图显示，在提交利率预测的 18 名美联储官员中，16 ...