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【福匯市場觀點】特朗普聯大談美伊！黃金V型反轉，布油跌破100，美元兩連漲，芯片股六連漲納指再創新高
文章分類: 市場分析
發佈時間: 2026-9-23
市場概述：
周三，9月23日，全球市場在中美經貿磋商積極信號與美伊外交緩和的雙重提振下繼續分化。特朗普在聯合國大會發表講話，一邊釋放與伊朗達成協議的希望，一邊發出嚴厲警告——稱中期選舉後可能達成協議，否則將「摧毀」伊朗。與此同時，阿里巴巴平頭哥發布最強國產AI芯片真武V900，進一步點燃AI敘事。AI熱情持續推高芯片股，納指續創歷史新高。
油價連續第五個交易日下跌，布倫特兩周來首次收盤跌破100美元。黃金盤中上演V型反轉，一度跌近4300後反彈近80美元。美元指數兩連漲創逾一個半月新高，離岸人民幣盤中失守6.70，跌離四年高位。
經濟數據及貨幣對市場：
周二，美元指數震盪上行，兩度逼近100.7後大幅回落，最終收漲約0.1%，在100.5附近，創逾一個半月新高。美聯儲官員密集釋放鷹派信號——里奇蒙聯儲主席巴爾金稱通脹壓力消退需要時間，供給衝擊不再是一次性或暫時性的，後續是否加息「視情況而定」﹔聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆此前亦表示，核心通脹率可能較目標高出整整1個百分點，美聯儲可能需要進一步加息。
美債收益率表現分化。10年期美債收益率漲約1個基點至4.96%附近，2年期美債收益率基本持平於4.76%附近，盤中一度創兩年新高後轉降。收益率曲線進一步趨平。美聯儲「三把手」威廉姆斯表示，美債集中清算進展領先預期，充裕儲備金框架行之有效。
匯市方面，歐元兌美元跌約0.1%至1.14附近，受美元走強及德國政治不確定性拖累。英鎊兌美元跌約0.2%至1.33附近，連續第五個交易日走低。美元兌日圓基本持平於157.4附近，日圓盤中一度走弱後收復部分失地。離岸人民幣跌約60個基點至6.70附近，盤中曾失守6.70關口，跌離四年高位。中美經貿磋商釋放積極信號仍為人民幣提供中長期支撐，美方已提議將貿易休戰安排延長6個月，投行預計人民幣中期兌美元有望挑戰6.5。
福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度盧比USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等
福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz
金屬&大宗商品市場：
貴金屬方面，現貨黃金周二走出V型反轉。亞歐盤維持下行趨勢，一度逼近4290美元大關，隨後反彈近80美元，最終收漲約0.35%至4360美元附近。市場正受相互矛盾的基本面因素影響——美聯儲官員鷹派信號強化了利率將在更長時間內維持高位的預期，但中東局勢緩和跡象又令金價借油價下跌而反彈。交易員密切關注聯合國大會期間可能舉行的美伊會談進展。
技術面上，現貨黃金守住50日和100日簡單移動平均線，但仍處於200日移動平均線下方。若突破4400美元關口，金價有望進一步向上測試4450至4500美元區域。
多家機構維持對黃金中長期走勢的樂觀判斷。渣打銀行認為，黃金與實際利率之間的傳統聯動正在減弱，去美元化、央行購金及債務風險等結構性力量正在構築堅實底部，該行四季度均價看至4650美元。道明證券分析師表示，市場將越來越把貴金屬的回落視為「買進黃金的機會」。分析師盧楚仁預計，金價未來12個月有望突破5600美元的前歷史高位，再向6000美元大關邁進。
現貨白銀最終收漲約1.5%至67美元附近，表現強於黃金。白銀工業屬性提供額外彈性，金銀比價繼續收窄。
原油方面，國際油價周二連續第五個交易日下跌，跌至兩周新低。WTI原油收跌約2.4%至89.5美元附近，布倫特原油收跌約1.5%至95.3美元附近，兩周來首次收盤跌破100美元關口。
油價下跌的核心驅動來自供應恢復與外交進展的雙重預期。沙特阿美非正式告知亞洲煉廠延布港原油裝載即將恢復，最快本周沙特東西輸油管道重啟。海灣國家在聯合國大會期間聯合敦促美方避免與伊朗進一步升級。特朗普在聯大表示美伊談判「進展良好」，近期將再次安排會談，但暗示協議可能要等到11月中期選舉之後方能達成。
道明證券高級大宗商品策略師Ryan McKay指出，霍爾木茲海峽運輸量維持高位表明伊朗的籌碼有所削弱，這意味著伊朗可能比此前更願意達成協議，但這也增加了為重新確立控制權而推動局勢升級的可能性。盛寶銀行策略主管奧勒·漢森表示，除非霍爾木茲海峽的供應量增加，尤其是成品油供應量增加，否則油價不會有太大的進一步下跌空間。
特朗普已敦促批準一項柴油出口禁令，美財長證實在評估禁令，美煉油股下挫，Valero跌超4%。
工業金屬方面，LME基本金屬周二漲跌互現。期銅上漲約0.8%至每噸14780美元附近，期錫上漲約0.6%，期鎳上漲約1.1%，期鋁下跌約0.2%，期鉛和期鋅同步走低。
銅價獲得中國買盤支撐，洋山銅溢價維持高位。中國光大期貨分析師指出，美聯儲加息消除了銅市場近期最大的不確定性，而礦山供應極度緊張以及中國國內庫存處於極低水準，仍然為銅價形成底部支撐。市場預期中國十一假期前將進行庫存補充。斯普羅特資產管理公司指出，即使銅價創下歷史新高，全球銅礦產量今年仍可能錄得近10年來首次下降，印尼格拉斯伯格礦及剛果卡莫阿-卡庫拉銅礦綜合體的供應中斷預計將使2026年銅產量減少約60萬公噸，相當於全球年度銅礦供應量的約2.5%。整體來看，基本金屬正從「金融屬性」主導轉向「商品屬性」驅動。
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全球股市：
美股方面，周二三大指數漲跌不一。AI熱情推動芯片股持續走強，納指續創歷史新高﹔金融股因「智能體AI」顛覆性預期及加息壓力拖累道指下挫。
道指收跌約0.4%，在51900點附近。銀行及保險股成為最大拖累。高盛交易台指出，金融股面臨三重壓力——智能體AI對財富管理、個人保險等「人力密集型」金融業務的替代風險正在被重新定價﹔美聯儲加息與收益率曲線趨平壓縮銀行息差空間﹔潛在的民主黨在中期選舉中大勝。
標普500指數基本收平，在7760點附近。
納指收漲約0.45%，在27240點附近，續創歷史收盤新高。納斯達克100指數漲約0.8%，連續第四個交易日大幅跑贏非AI板塊。高盛將當日市場定性為「FOMO行情」，但整體交易活躍度仍處低位，交易台評分僅為10分中的3分。值得注意的是，多頭機構和對沖基金當日均呈淨賣出態勢，長線機構減倉集中在宏觀產品和半導體，對沖基金則顯著增加了軟件股空頭。彭博宏觀策略師Michael Ball評論稱，領漲板塊已明顯轉回半導體和超大規模云計算，但市場若要發動更具說服力的漲勢，仍需更廣泛的板塊共同參與。
芯片股連續第六個交易日上漲。費城半導體指數漲超2%，閃迪漲近7%，美光科技漲5%，希捷科技漲近5%，SK海力士漲超3%，ARM漲超3%，高通漲超2%。Anthropic和OpenAI同日發布新一代前沿模型，定價更低、面向企業任務設計，進一步強化了市場對推理側需求爆發的預期。高盛策略師Rich Privorotsky指出，下一波浪潮或許不再是少數幾家大型實驗室消耗數萬億美元訓練更大規模的模型，而是數十億分散部署的智能體，這將拓寬AI基礎設施需求的內涵。
科技巨頭方面，特斯拉漲約1%，英偉達漲約0.7%，蘋果漲約0.2%﹔Meta跌約0.6%，微軟跌約0.7%，谷歌跌約1%，亞馬遜跌約1.3%。
中概股方面，納斯達克中國金龍指數漲約0.3%，阿里巴巴漲約0.5%。
日經指數方面，日經225指數收漲約1.4%至65000點附近。AI與芯片相關個股跟隨美股走強，市場對中美經貿磋商積極信號反應正面。韓國綜合指數收漲約0.15%至7018點附近。
港股方面，恆生指數收漲約0.2%至25088點附近﹔恆生科技指數收漲約0.3%至4439點附近。港股早盤強勢向上，恆科指盤初一度漲近2%，隨後一路震盪回落，恆指午後一度接近翻綠。北水南下合計淨流入約40.74億港元，為連續第11日流入。重磅科網股多數做好，小米在新產品發布前夕大漲逾4%。
A股方面，三大指數漲跌互現。上證指數收漲約0.06%至3952點附近，深證成指微跌至13724點附近，創業板指基本持平於3400點附近。A股全天呈現沖高回落走勢，創業板最高漲超2%，收盤僅剩0.01%﹔科創50一度突破3%，最終回落至約0.46%。半導體和AI算力板塊維持強勢。滬深兩市成交額較前一交易日有所放量。
歐股方面，主要股指多數收漲。歐洲STOXX 600指數收漲約0.13%至643點附近，德國DAX指數基本持平，英國富時100指數收跌約0.29%，歐洲斯托克50指數收漲約0.1%。
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今日市場亮點與關鍵事件
- 特朗普聯大講話釋放美伊外交信號。 特朗普在聯合國大會發表講話，稱美官員與伊朗代表周二會晤三小時、會談「進展良好」，近期將再次安排會談。但他同時暗示協議可能要等到11月中期選舉之後方能達成，並警告不達成協議就「摧毀」伊朗。特朗普還表示反對國際協議管控AI，對AI「只鼓勵、不限制」，要將「人工智能」改稱「超級智能」。伊朗方面確認與美方會晤，提出重開霍爾木茲海峽的條件——報道稱若美國解封，伊朗可7天內重開海峽，後伊媒否認。伊朗擬重罰未授權過境海峽船只：貨值20%罰款，拒付就暫扣。
- 特朗普已敦促批準柴油出口禁令。 美財長證實在評估禁令，美煉油股下挫，Valero跌超4%。報道稱沙特阿美非正式告知亞洲煉廠延布港原油裝載即將恢復，最快本周沙特東西輸油管重啟、延布港恢復原油出口。
- 阿里巴巴平頭哥發布最強國產AI芯片真武V900。 阿里云栖大會目標到2032年全球運營數據中心超20GW。千問落地手機、首批搭載榮耀Magic 9﹔千問辦公發布業內首個企業級Agent「企業上下文」，推出AI Agent硬件助理QwenNote A2。
- 美聯儲官員釋放鷹派信號。 美聯儲明年票委巴爾金表示，通脹壓力消退需要時間，供給衝擊不再是一次性或暫時性的，後續是否加息「視情況而定」。美聯儲「三把手」威廉姆斯表示，美債集中清算進展領先預期，充裕儲備金框架行之有效。
【今日重要數據】
☆待定，國家主席習近平於9月23日至25日對美國進行國事訪問﹔
☆待定，伊朗總統佩澤希齊揚在聯合國大會發表講話﹔
☆16:00，歐元區將公布9月製造業PMI初值，市場預期值為52.6，前值為52.7﹔
☆16:30，英國將公布9月製造業PMI初值，市場預期值為51.5，前值為51.7﹔
☆16:30，英國將公布9月服務業PMI初值，市場預期值為52，前值為52.5﹔
☆21:45，美國將公布9月標普全球製造業PMI初值，市場預期值為53.6，前值為53.9﹔
☆21:45，美國將公布9月標普全球服務業PMI初值，市場預期值為56，前值為56.5﹔
☆22:30，美國將公布至9月18日當周EIA原油、庫欣原油、EIA戰略石油儲備庫存。
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